La Banque Centrale des Etats de l’Afrique de l’Ouest (BCEAO), dans son document : « NOTE DE CONJONCTURE ÉCONOMIQUE DANS LES PAYS DE L’UEMOA Janvier 2026 », estime qu’en fin novembre 2025, la masse monétaire est ressortie en hausse de 18,2%.
D’après la Banque Centrale des Etats de l’Afrique de l’Ouest note que le Comité de politique monétaire a décidé, le 3 décembre 2025, de maintenir inchangés les taux directeurs de la BCEAO, à leurs niveaux en vigueur depuis le 16 juin 2025. Et le principal taux directeur, auquel la Banque Centrale accorde ses refinancements aux banques, est maintenu à 3,25 % et le taux sur le guichet de prêt marginal demeure à 5,25 %.
Taux d’intérêt des marchés monétaires
« Sur les guichets de refinancement de la BCEAO, le taux moyen pondéré des appels d’offres à une semaine s’est établi à 4,68 % en décembre 2025 après 4,76% en novembre 2025 et le taux marginal est ressorti à 4,05 % contre 4,48 % le mois précédent. Sur le marché interbancaire, le taux d’intérêt moyen pondéré sur la maturité à une semaine est ressorti à 5,06 % en décembre 2025, en hausse de 5 points de base (pdb) par rapport à son niveau de novembre 2025 (5,01 %). Globalement, les échanges sur le marché interbancaire, toutes maturités confondues, se sont effectués en moyenne à 5,15 % en décembre 2025, en baisse de 4 pdb par rapport à novembre 2025 (5,19 %%) et de 107 pdb sur un an », note la source.
Taux d’intérêt des banques
« Les résultats de l’enquête sur les conditions de banque révèlent, à l’échelle de l’Union, que les taux d’intérêt débiteurs des banques au cours du mois de novembre 2025 ont progressé de 5 pdb par rapport aux réalisations du mois précédent. Hors charges et taxes, le taux débiteur moyen s’est établi à 6,70 %, contre 6,65 % le mois précédent et 7,08 % un an plus tôt. En particulier, le coût du crédit bancaire a augmenté au Niger (+30 pdb), au Bénin (+23 pdb), en Côte d’Ivoire (+7 pdb) et en Guinée-Bissau (+2 pdb). Par contre, les taux se sont inscrits en baisse au Mali (-85 pdb), au Burkina (-24 pdb) et au Sénégal (-9,0 pdb), et sont restés inchangés au Togo », renseigne la source.
Toujours d’après la BCEAO, les taux d’intérêt créditeurs sur les dépôts à terme se sont accrus pour ressortir à 5,50 %, contre 5,45 % le mois précédent, affichant une hausse de 10 pdb par rapport à novembre 2024 (5,40 %). Et par pays, la rémunération des dépôts a augmenté au Niger (+90 pdb), au Mali (+16 pdb), au Togo (+4 pdb), au Burkina (+3 pdb) et en Guinée-Bissau (+2 pdb), tandis qu’elle a diminué au Sénégal (-17 pdb), au Bénin (-15 pdb) et en Côte d’Ivoire (-2 pdb).
La masse monétaire en hausse de 18,2 %
« A fin novembre 2025, la masse monétaire est ressortie, en glissement annuel, en hausse de 18,2 %, après une progression de 16,1 % un mois plus tôt. Sous l’angle de ses composantes, la circulation fiduciaire et les dépôts ont progressé respectivement de 20,8 % et 17,4 %, après des augmentations respectives de 19,7 % et 15,0 % à fin octobre 2025. L’accroissement de la masse monétaire à fin novembre 2025 résulte du renforcement en glissement annuel des actifs extérieurs nets (+7 580,5 milliards ou +247,3 %) et des créances des institutions de dépôt sur les unités résidentes (+4 688,2 milliards ou +7,8 %) », souligne la source.
Actifs extérieurs nets (AEN) des institutions de dépôt
D’après la BCEAO, à fin novembre 2025, les AEN des institutions de dépôt de l’Union ont augmenté de 7.580,5 milliards (+247,3 %), en glissement annuel. Et la progression des AEN est liée essentiellement à la baisse du déficit courant et à la mobilisation des ressources extérieures par les Etats.
Progression de 7,8 % créances intérieures
« Les créances intérieures ont progressé, en rythme annuel, de 7,8 % à fin novembre 2025, après 4,3 % en octobre 2025. Cette augmentation est portée par celle des créances nettes des institutions de dépôt sur l’Administration Centrale (+2.169,4 milliards) et des créances sur l’économie (+2.518,8 milliards). Les créances sur l’économie ont enregistré, en glissement annuel, une croissance de 7,1 % à fin novembre 2025, après 4,4 % enregistrés à fin octobre 2025. Les crédits accordés aux sociétés non financières ont progressé de 1,8 % à fin novembre 2025 après +6,6 % un mois plus tôt. Pour les ménages et les institutions sans but lucratif au service des ménages (ISBLSM), les crédits bancaires qui leur sont accordés ont augmenté de 11,0 % sur la même période, après la hausse de 1,5 % enregistrée le mois précédent », souligne la BCEAO.
