La Banque Centrale des Etats de l’Afrique de l’Ouest (Bceao), dans son document : « Note mensuelle de conjoncture économique dans les pays de l’Uemoa à fin Novembre 2021 », note une réduction du volume de bons du Trésor de 105,4 milliards des pays membres de l’Union.
D’après la Banque Centrale des Etats de l’Afrique de l’Ouest, les activités du marché boursier régional ont progressé en novembre 2021.Et les Etats ont levé moins de ressources par rapport au mois précédent sur le marché des titres de dette publique.
« Au cours du mois de novembre 2021, les opérations sur le marché des titres de la dette publique se sont soldées par un repli du montant global des émissions et une baisse des taux d’intérêt, par rapport au mois précédent. En effet, au terme de la période sous revue, le montant des ressources mobilisées par les Etats membres de l’Union s’est établi à 314,1 milliards, dont 121,4 milliards de bons (38,6% du total) et 192,7 milliards d’obligations (61,4% du total), en baisse de 6,4 milliards par rapport au mois précédent. Cette évolution fait suite à la réduction du volume de bons du Trésor de 105,4 milliards, atténuée par la hausse de 99,0 milliards des émissions d’obligations », précise-t-on dans le document.
Selon la Bceao, en variation annuelle, le montant des titres publics souscrits au cours du mois de novembre 2021 a diminué de 689,1 milliards par rapport à son niveau de novembre 2020. Et ce recul est imputable aux baisses des émissions de bons et d’obligations du Trésor, respectivement à hauteur de 622,6 milliards et 66,5 milliards.
D’après la source, le repli des émissions de bons, en glissement annuel, s’explique notamment par la fin du programme d’émissions des bons COVID-19, mis en place en 2020, dont la troisième vague a eu lieu entre octobre et novembre 2020.
« Dans l’ensemble, la diminution des émissions de titres publics intervient dans un contexte marqué par l’octroi aux Etats membres de l’Union, par la BCEAO, de concours financiers adossés à l’allocation générale de DTS effectuée par le Fonds Monétaire International (FMI), le 23 août 2021, pour un montant de 1.302,6 milliards. Le taux de couverture3 des émissions de titres publics est ressorti, en moyenne, à 238,3% en novembre 2021, contre 270,8% en octobre 2021 et 199,7% un an auparavant », note la source.
« S’agissant de l’évolution des taux d’intérêt, il a été observé une baisse sur les deux compartiments (bons et obligations) d’un mois à l’autre. Le taux d’intérêt moyen pondéré4 des bons s’est établi à 2,62% en novembre 2021, contre 2,69% le mois précédent. Il est en hausse de 4,0 points de base par rapport à son niveau de novembre 2020. Pour ce qui est des émissions obligataires, le rendement moyen5 s’est replié pour se situer à 4,90% au cours de la période sous revue contre 5,07% en octobre 2021. Ce taux a enregistré un repli de 140 points de base comparativement au mois de novembre 2020 où il était de 6,30%. Cette diminution des taux des obligations est imputable au niveau relativement faible des taux de sortie des obligations de relance (OdR) mises en place à partir du 19 février 2021 », souligne-t-on dans le document.
Hausse des indicateurs d’activité du marché boursier de l’UEMOA
« Au niveau de la Bourse Régionale des Valeurs Mobilières (BRVM), les principaux indicateurs d’activité du marché ont évolué à la hausse en comparaison au mois précédent. Les indices BRVM composite et BRVM 10 se sont raffermis de 2,7% et 1,3% respectivement, s’établissant à 193,7 points et 148,2 points au cours du mois sous revue. La capitalisation boursière s’est, en conséquence, renforcée de 0,8% d’un mois à l’autre, dont 1,7% au titre des actions et 0,1% pour les obligations. En glissement annuel, l’indice BRVM composite et l’indice BRVM 10 se sont renforcés respectivement de 48,0% et 28,2%. La capitalisation boursière s’est accrue de 35,7% comparée à la même période de l’année précédente », mentionne-t-on dans le document.
